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ag88环亚娱乐美做空网站致信德勤 质疑奇虎360有欺诈行为
来源:http://www.fynlm.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-01-09 10:38
据国外媒体报道,美国做空网站德勤观察)周三致信德勤会计师事务所(Deloitte),对德勤负责审计的奇虎360(纽交所证券代码:QIHU)财报提出了质疑。德勤观察此前曾发现中国高速频道(纳斯达克证券代码:CCME)和东南融通(纽交所证券代码:LFT)存在业务造假行为,并

  据国外媒体报道,美国做空网站德勤观察)周三致信德勤会计师事务所(Deloitte),对德勤负责审计的奇虎360(纽交所证券代码:QIHU)财报提出了质疑。德勤观察此前曾发现中国高速频道(纳斯达克证券代码:CCME)和东南融通(纽交所证券代码:LFT)存在业务造假行为,并导致两家公司在2011年摘牌。德勤会计师事务所同时还曾负责上述两家公司的财报审计工作。

  本网站(德勤观察)的目的并不是谴责德勤会计师事务所的审计惯例。本网站的目的是提醒德勤会计师事务所,对所负责的公司披露的财务信息应当遵循第99号审计准则(以下简称SAS-99,即《财务报表审计中对舞弊的考虑》),进行必要的审计。

  此外,本网站提供了披露的研究材料,它对未来的审计应当有着至关重要的影响。标有此类旗帜的项目,将被部分或完全被本网站编辑,以保护信息来源,但是已经发送给了上面提及的个人/德勤总部,德勤法律部门以及各自的审计伙伴。

  此信提出的实质性的顾虑应当引起你们特别的注意,如下所述,企业始终如一展示着SAS-99所描述的“欺诈三角形”的各个方面。

  此信提出的实质性顾虑应当引起你们特别注意,如下所述,企业始终如一展示着SAS-99所描述的“欺诈三角形”的各个方面。

  以下是大量危险信号的详细描述,所有这些都满足欺诈三角形的指标,这些与中国高速频道和东南融通上发现的危笃状态诡异的相似。德勤会计师事务所同时还曾负责上述两家公司的财报审计工作,且上述两家公司均已摘牌。德勤观察当前有充足的信心相信,奇虎360存在的欺诈行为与中国高速频道、东南融通类似。此信将向你们的公司提供一条线进行必要的审计。

  奇虎360声称是中国增长速度最快的互联网公司,但是该公司仍然没有独特或引人注目的营收生成产品(这一点与中国高速频道极为相似)。奇虎360当前的核心业务是向其它网站通过其基于文本的网络目录销售链接,与数百家中文网络目录竞争对手别无二致。就这一行业,奇虎360声称有着三位数百分比的营收增幅和广告费增幅,而这种增长速度在任何一家竞争对手身上都无法得到体现(这一点又与中国高速频道极为相似)。

  广告营收是奇虎360营收的最大组成部分。该公司声称,75%的广告营收来自于公司主页。

  奇虎360几乎所有广告合同都由其自己的小规模内部销售人员安排;只有不到2%是通过一家代理机构完成。因此,奇虎360的广告费和客户协议全面缺乏透明性,妨碍了第三方对其实际业务的认证。在核心数据上缺乏可说明性,支持了欺诈三角形的“机遇”成分。

  在这一实质上不透明的业务模式内,奇虎360声称绝大多数合同都是为了其季度性的义务,因为该公司能够依据网络流量每月调整广告费。奇虎360声称,公司2011年广告费季度环比增长20%-25%(即年增长率达107%-144%)。

  奇虎360广告费的大幅上涨,与中国主要网络公司当前的营收和业绩预期出入很大(他们中间有些也是德勤的审计客户)。这些公司在2011年的营收增幅均不超过20%,而且提供了“温柔”和“谨慎”的业绩预期。

  极为有限的广告商会付费购买主页链接,他们支付的广告费只能够通过独立审计机构得以确认。

  作为对2011年12月一家卖空研究机构的回应,奇虎360声称,该公司首页上125-130个链接已经付费。值得注意的是,30个链接属于“复制品”,会作为另外一个链接导向完全相同的网络域名。

  因此,即便是依靠奇虎360提供的数据,公司75%的营收代表着不超过100个广告合同(外加上谷歌、淘宝分别披露营收)。所以说,在德勤的职责范围内检查每一个合约广告关系是必要之举,主要是为了能够确认如下几个方面:

  合约营收是否能与收到的现金付款匹配,并被公司登记;

  是否所有的现金、股票或非现金报酬被用于交换,来换取营收“迂回流动”。

  是否有合约广告客户是“关联交易方”,他们的价格能够按照未披露的“让步条件”协议来夸大。

  一家著名的独立第三方调研公司,已经善意的与hao.360.cn主页的所有广告客户进行联系。

  调查结果显示,53家网站声称没有支付链接费用,46家网站声称确实支付了链接费用,但是广告费低于奇虎360声称的平均水平,许多网站拒绝证实与奇虎360存有关系。此调查仅与70%的链接所有人取得了联系。总而言之,此调查强劲支持了hao.360.cn的营收并没有奇虎360报道的那么多。

  德勤观察获得了一份与奇虎360销售部门一位相关人士访谈的详细内容副本。ag88环亚娱乐。该人士声称,奇虎360将营收夸大了40%以上,并详细说明了hao.360.cn网页中“幽灵链接”的存在。

  该访谈者声称,奇虎360主页流量的巅峰出现在不久前,目前事实上已经开始下滑。这为质疑奇虎360声称的广告费保持年三位数百分比的增长提供了强有力的基础。

  出于安全方面的考虑,该采访者的身份不能公布于众。不过这份访谈内容已经提供给了德勤的法律部门。

  同样的一家第三方调研公司提供了对位高级代表的访谈内容。与hao.360.cn为竞争对手,提供内容相似的网络目录服务。这位姓何的代表表示,首页上一般有220个位置,男人赤身掉进墙缝 消防官兵托举!但只有60至70个(大约30%)能够真正出售给广告商。该代表还表示,类似新闻、电子邮件、银行和一些著名网站的链接并不会产生营收。

  由于A、B、C提供的材料,应当对奇虎360声称拥有130个付费链接产生专业性的怀疑。

  D、发生在2011年中国电子商务领域毁灭性的衰退并没有反映在奇虎360的广告费或营收上。

  奇虎360的主要广告客户均为上市公司,他们在2011年业绩出现了大幅的亏损,ag88环亚。并导致公司股价出现了大幅的下滑。 这种情况在电子商务领域尤为明显,而奇虎360声称公司45%的广告营收均来自于该领域。

  如果客户股价从52周最高价平均下跌70%(包括麦考林、土豆网、携程网、当当网),审计员必须质疑客户是否每月或每季度都按照季度增长20%至25%的速度,签订新的广告协议。 尽管业界都在警告广告费上涨速度将会放缓,但奇虎360依然提供了一份传说中的广告费增长率。

 
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